Quelques mises au point et mises à jour : De l’apparence à la vigilance…
Subprime :
(Blog du 12 Septembre) Après la crise des « subprime » sur les crédits hypothécaires immobiliers une nouvelle crise est en train d’apparaître cette fois sur les crédits à la consommation : prêts automobiles, cartes de crédit, prêts personnels…
Les mêmes techniques ont été utilisées sur ces crédits eux aussi largement « titrisés ». Plus de 40% du marché du crédit à la consommation est titrisé avec plus de 1000 milliards d’encours. Ce sont cette fois des établissements financiers comme American Express (où les défauts de paiement sur les cartes de crédit s’accroissent dangereusement) ou GMAC la filiale de services financiers de GM qui seront sur la sellette.
Citigroup vient d’ailleurs d’annoncer ce week-end des pertes de 902 millions de dollars au troisième trimestre 2008 sur son activité cartes de crédit.
Et le revirement d’ Henry PAULSON sur le plan TARP ( Troubled Asset Relief Program) montre l’inquiétude des autorités à ce sujet. Les fonds seront maintenant utilisés pour prendre des parts conjointes avec des investisseurs privés dans le capital de ces institutions financières engagées dans le crédit à la consommation.
On peut espérer cette fois que la crise aura été anticipée et que les dispositions prises éviteront des faillites en chaîne.
Avant une troisième crise qui se fait déjà jour : celle des crédits aux entreprises
General Motors à court de liquidités a demandé à bénéficier aussi des fonds du TARP
Pour autant la crise sur l’immobilier n’est pas terminée : Fannie Mae annonce une perte de 29 milliards de dollars au troisième trimestre, et le prévisions pour le dernier trimestre ne sont pas meilleures même si les aides prévues au nouveau TARP pour les ménages américains permettront de restructurer les crédits des emprunteurs défaillants ( retard de plus de 90 jours) de façon à ce que leurs remboursements ne dépassent pas un plafond de 38% de leurs revenus ( à condition toutefois que les emprunteurs n’aient pas sur déclarés ceux-ci : une grande partie des crédits immobiliers garantis par Fannie Mae par exemple ont été effectués sans même demander le niveau de revenus de l’emprunteur !!!)
Immobilier :
(Blog du 31 Août) Selon la FNAIM les prix des logements anciens ont baissé de 0,7% sur un an à fin Octobre 2008. En fait la baisse s’est accélérée depuis 3 mois et les prix des maisons ont baissé de 1,6% pour le seul mois d’Octobre.
Pour l’année 2008 la FNAIM s’attend maintenant à une baisse des prix de 5 à 8% et une baisse des transactions de 30%. Sa précédente analyse faisait état d’une baisse des prix de 2 à 3 % et d’un recul des transactions de 10 à 15% !!!
IL est important de se rappeler que compte tenu des délais de négociation et de signature des actes ces constats sur les ventes réalisées portent en fait sur des mises en vente du début 2008 date à laquelle la baisse des prix s’est réellement enclenchée !!! L’impact sur le constat 2008 ne devrait en être que plus fort.
La zone Euro est entrée en récession. On parle de récession lorsque l’évolution du PIB d’un pays est négative pendant deux trimestres de suite.
C’est les cas pour la zone euro et de nombreux pays de celle-ci dont l’Allemagne et L’Italie.
En France après une baisse du PIB de 0,3% au deuxième trimestre, celui-ci ressort en hausse de 0,14% au troisième !!!Si la Francen’est pas « techniquement » en récession, du point de vue de l’économie cela ne change pas grand-chose car sur les deux derniers trimestres -0,3% et +0,14% cela fait quand même -0,16%. Si ce n’est pas la récession cela lui ressemble et ce ne sont pas les ouvriers du secteur automobile qui diront le contraire…
Les prévisions de l’OCDE pour 2009 ne changent pas la tendance avec ces résultats :
-0,9% pout les Etats-Unis, -0,5% pour la zone euro et -0,1% pour le Japon
Prudence :
Le mois dernier la CAMIF société de vente par correspondance a déposé son Bilan et le Tribunal a décidé la Liquidation judiciaire de la société.
Néanmoins de nombreux clients avaient versé des acomptes sur leurs commandes ignorant la situation financière difficile de la société. Les sommes en jeu sont de près de 10 millions d’euros avec pour certains clients des avances faites de 5 à 10000 euros.
Ces avances entrent dans la masse des actifs de la société liquidée et les clients ne sont pas des créanciers prioritaires (ils viennent après le personnel, l’Urssaf, le fisc….) et donc très probablement ne seront pas remboursés !!!
On ne saurait trop recommander en ces temps difficiles d’être vigilant et de ne verser d’acompte que si le délai entre la commande et la livraison est très court et si l’on a une forte confiance dans la société en cause. Notamment sur Internet où la prudence s’impose.
PIB : Produit Intérieur Brut.
Pour une entreprise on va parler de VALEUR AJOUTEE, pour un pays de PIB.
Le PIB est la somme des Valeurs ajoutées brutes des entreprises présentes sur le territoire national qu’elles soient française ou étrangères. Cette somme est augmentée de la TVA
et des droits de douane et diminuée des subventions à l’importation.
Le PIB se distingue du PNB Produit National Brut qui lui mesure la richesse crée par les entreprises nationales en France et à l’étranger.
Dans le PIB ne sont pas comptabilisés : le travail domestique (bricolage, ménage, transports privés) le travail bénévole (associations) et le travail non déclaré (au noir ou clandestin).
La croissance de l’activité d’un pays est mesurée par l’évolution du PIB mais ne reflète pas nécessairement le Bien être de la population ni les conditions sociales ou environnementales.
Valeur ajoutée :
La valeur ajoutée mesure la richesse réellement crée par une entreprise en déduisant de la valeur de sa production les consommations intermédiaires des biens et services utilisés mais non produits par l’entreprise.
Dans la Valeurajoutée nette on va trouver : Les Salaires primes intéressement et participation et les cotisations sociales, les impôts liés à la production, le résultat financier (produits et charges financières), le résultat exceptionnel, les bénéfices avant impôts.
Pour la valeur ajoutée brute on ajoute les dotations aux amortissements et aux provisions de l’exercice.
On voit ainsi que la Valeur ajoutée se partage entre les revenus du Travail (Salaires et primes) et les revenus du Capital (Actionnaires et prêteurs) sans oublier les transferts (impôts et cotisations).
C’est donc cette Valeur ajoutée qui est à la source des Revenus primaires des ménages.
Ces Revenus primaires vont ensuite être complétés par les Revenus de transfert (ou sociaux : prestations sociales) et diminués des prélèvements obligatoires ( impôts et cotisations ) pour dégager le Revenu disponible Brut.
A ce Revenu disponible Brut il conviendra d’ajouter les prestations reçues en nature : Santé, Education, Défense, Transports, fournis par les Administrations.
Le PIB 2007 de la France est de 1892 milliards d’euros, le PIB mondial est de l’ordre de 50000 milliards de dollars